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　　截至2025年9月12日收盘，晶华微(688130)报收于23.91元，较上周的23.27元上涨2.75%。本周，晶华微9月12日盘中最高价报24.12元。9月11日盘中最低价报22.22元。晶华微当前最新总市值29.04亿元，在半导体板块市值排名162/163，在两市A股市值排名4575/5153。

　　来自业绩披露要点：2025年上半年公司实现营业收入7,862.26万元，同比增长30.68%。

　　来自机构调研要点：公司医疗健康SoC芯片在HCT功能上实现技术突破，已向国内头部客户批量交付。

　　来自公司公告汇总：公司2025年上半年净利润为-2,296.17万元，同比下降600.18%，主因研发投入加大及股份支付费用增加。

　　来自机构调研要点：公司研发人员占比达62.67%，持续加强高端研发人才引进。

　　2025年上半年，公司加强与核心供应商合作，升级生产运营与质量管理体系，并与晶华智芯建立统一技术平台和共享供应链池，提升协同效率。三费方面，研发材料投入增加，研发项目数量同比增长35.00%，流片次数提升140.00%，多款关键产品已完成流片与测试验证，预计下半年陆续小规模出货。公司持续推进“精管协同”，通过制度衔接、资源整合与文化包容实现管理成本降低。

　　Q2公司在医疗健康SoC芯片的技术优势体现在带HCT功能的血糖仪专用芯片实现突破，基于8位MCU内核，集成24位高精度DC及生化电化阻抗测量模块，精度符合ISO15197:2013标准，已向国内知名头部客户批量交付，市场份额提升。同时推进血压计芯片解决方案在品牌客户中的推广。公司主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片、电池管理芯片等。

　　Q3德州仪器工业控制产品涨价凸显国产方案性价比优势，公司工业控制芯片收入同比增长30.35%，得益于新一代变送器单芯片和4-20mA电流环DC芯片方案的大客户突破与规模出货，逐步替代国际厂商产品。国产化策略方面，2025年上半年研发费用4,619.39万元，同比增长43.11%，占营收比例58.75%；在研项目增35%，流片次数增140%。医疗健康领域技术突破已落地；智能家电领域78系列触控显示芯片和72JE系列小家电触控芯片完成流片验证，下半年将推量产样品；将推出支持高串数、高集成度并具备云端通信的智能BMS平台解决方案。

　　公司专注医疗健康、工控仪表、智能家电及电池管理四大领域，打造多场景产品体系。设立技术创新中心与质量与可靠性中心，构建“技术革新×品质护航”双擎驱动，优化供应协同与库存管理，灵活应对市场需求变化，完善风险机制，保障供应链安全。

　　Q4公司研发人员占比62.67%，具备专业IC设计能力与国际化视野。人才选拔采用社会招聘、内部竞聘与民主推荐相结合的方式。薪酬福利方面实施多元化方案，保障关键员工在技能培养、薪酬调整、职务晋升等方面的发展。当前正加强引进高端研发人才以支持新领域拓展。

　　Q52025年上半年，受美国加征关税政策影响，智能健康衡器、数字万用表及智能家电控制芯片需求受抑。公司调整策略后实现营业收入7,862.26万元，同比增长30.68%；归母净利润-2,296.17万元，同比下降600.18%；剔除股份支付费用后归母净利润为-1,383.59万元，同比下降672.25%。产品收入结构中，医疗健康芯片占34.48%，工业控制及仪表芯片占41.59%，智能感知芯片占23.65%。

　　Q6收购晶华智芯体现多方面协同：技术上整合其在触摸控制、MCU、LED驱动等领域的核心技术，拓展公司数模混合SoC技术应用；产品上丰富MCU序列，完善消费电子、智能家居、白色家电解决方案；市场上发挥双方客户优势，提升市场覆盖度与占有率；供应链上整合资源，发挥规模效应，降低采购成本。

　　国泰海通证券发布的持续督导跟踪报告显示，晶华微2025年上半年归母净利润为-2,296.17万元，同比下降600.18%，主要因研发费用增加1,391.53万元及股份支付费用增加342.86万元所致。营业收入为7,862.26万元，同比增长30.68%。经营活动现金流量净额为-2,682.97万元，同比下降39.54%。核心技术人员罗伟绍因退休不再认定为核心技术人员，工作已平稳交接。公司为全资子公司提供不超过8,000万元担保。募集资金使用合规，无违规情形。公司被证监会立案调查，尚无结论。2025年上半年无重大违规事项。

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